導(dǎo)讀： 據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，省市級(jí)地方政府共推出總額約為2萬億元的PPP項(xiàng)目，其中有9000億項(xiàng)目公布了具體的項(xiàng)目投資額。到目前為止，簽約的項(xiàng)目約為3350億元，占總額的1/6。在未簽約項(xiàng)目中，主要為交通設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、水利工程、污水處理和垃圾處理等項(xiàng)目。
《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》和《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知》出臺(tái)實(shí)施以來，各地認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，大力推廣政府和社會(huì)資本合作模式，取得了一定成效。為進(jìn)一步做好PPP有關(guān)工作，現(xiàn)通知如下：
一、穩(wěn)妥有序推進(jìn)PPP工作
各地要進(jìn)一步加強(qiáng)輿論宣傳力度，引導(dǎo)各界樹立正確的理念認(rèn)識(shí)，制訂切合實(shí)際的工作目標(biāo)，建立科學(xué)合理的工作預(yù)期，積極穩(wěn)妥地鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給，切實(shí)推動(dòng)PPP模式持續(xù)健康發(fā)展。
二、進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合
各地要進(jìn)一步加強(qiáng)部門間的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力，積極推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作順利實(shí)施。對(duì)于涉及多部門職能的政策，要聯(lián)合發(fā)文;對(duì)于僅涉及本部門的政策，出臺(tái)前要充分征求其他部門意見，確保政令統(tǒng)一、政策協(xié)同、組織高效、精準(zhǔn)發(fā)力。
三、扎實(shí)做好PPP項(xiàng)目前期工作
要加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究，充分論證、科學(xué)決策，確保合理有效地提供公共產(chǎn)品和服務(wù)。項(xiàng)目決策后，選擇條件成熟、適合采用PPP模式的項(xiàng)目，依法選擇社會(huì)資本方，加快前期工作。
四、建立完善合理的投資回報(bào)機(jī)制
各地要通過合理確定價(jià)格和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營年限，確保政府補(bǔ)貼適度，防范中長(zhǎng)期財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。要通過適當(dāng)?shù)馁Y源配置、合適的融資模式等，降低融資成本，提高資金使用效率。要充分挖掘PPP項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)營的商業(yè)價(jià)值，鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新管理模式，提高運(yùn)營效率，降低項(xiàng)目成本，提高項(xiàng)目收益。要建立動(dòng)態(tài)可調(diào)整的投資回報(bào)機(jī)制，根據(jù)條件、環(huán)境等變化及時(shí)調(diào)整完善，防范政府過度讓利。
五、著力提高PPP項(xiàng)目融資效率
各地要與中國PPP融資支持基金積極做好項(xiàng)目對(duì)接，推動(dòng)中央和地方聯(lián)動(dòng)，優(yōu)化PPP項(xiàng)目融資環(huán)境，降低融資成本。要堅(jiān)決杜絕各種非理性擔(dān)?；虺兄Z、過高補(bǔ)貼或定價(jià)，避免通過固定回報(bào)承諾、明股實(shí)債等方式進(jìn)行變相融資。
六、強(qiáng)化監(jiān)督管理
各地要對(duì)PPP項(xiàng)目有關(guān)執(zhí)行法律、行政法規(guī)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品或服務(wù)技術(shù)規(guī)范等進(jìn)行有效的監(jiān)督管理，并依法加強(qiáng)項(xiàng)目合同審核與管理，加強(qiáng)成本監(jiān)督審查。要杜絕固定回報(bào)和變相融資安排，在保障社會(huì)資本獲得合理收益的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容。
七、加強(qiáng)PPP項(xiàng)目信息公開
要實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目信息的及時(shí)發(fā)布與投資需求的有效對(duì)接，推動(dòng)市場(chǎng)信息對(duì)稱和充分公平競(jìng)爭(zhēng)。要依法及時(shí)、充分披露項(xiàng)目實(shí)施方案、招標(biāo)投標(biāo)、采購文件、項(xiàng)目合同、工程進(jìn)展、運(yùn)營績(jī)效等相關(guān)信息，切實(shí)保障公眾知情權(quán)，主動(dòng)接受社會(huì)監(jiān)督，維護(hù)公共利益。
在省市級(jí)地方政府共推出總額約為2萬億元的PPP項(xiàng)目，其中有9000億項(xiàng)目公布了具體的項(xiàng)目投資額。到目前為止，簽約的項(xiàng)目約為3350億元，占總額的1/6。在未簽約項(xiàng)目中，主要為交通設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、水利工程、污水處理和垃圾處理等項(xiàng)目。
漸入高潮的PPP盛宴
據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，省市級(jí)地方政府共推出總額約為2萬億元的PPP項(xiàng)目，其中有9000億項(xiàng)目公布了具體的項(xiàng)目投資額。到目前為止，簽約的項(xiàng)目約為3350億元，占總額的1/6。在未簽約項(xiàng)目中，主要為交通設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、水利工程、污水處理和垃圾處理等項(xiàng)目。
鑒于PPP模式在治理地方債務(wù)中被寄予厚望，為吸引更多社會(huì)資本入場(chǎng)，政府將在改善PPP制度環(huán)境上做出政策調(diào)整。此外隨著地方政府和社會(huì)資本的論證蹉商，時(shí)滯因素對(duì)成功推廣PPP項(xiàng)目的負(fù)面影響正在減緩。PPP盛宴漸入高潮，未來將有更多的公司參與PPP項(xiàng)目。
萬億PPP盛宴，誰來分羹?
在《萬億PPP項(xiàng)目，為何簽約不多》報(bào)告中，我們分析了43號(hào)文后成功簽約的項(xiàng)目之間的一些共性：各領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊在分享萬億PPP項(xiàng)目中極具優(yōu)勢(shì)，擁有相關(guān)PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)也是招標(biāo)中的重要加分項(xiàng)，而上市公司、大型央企所擁有的財(cái)力與政府資源則是它們的天然優(yōu)勢(shì)。
我們按照上述已簽約項(xiàng)目的三個(gè)共性，篩選出五個(gè)主要行業(yè)未來可能參與PPP盛宴的上市公司。
行業(yè)一：交通設(shè)施
這里的交通設(shè)施包括軌道交通、高速公路和鐵路等項(xiàng)目。已公布投資額的未簽約項(xiàng)目中，交通設(shè)施占比為78%，遠(yuǎn)超其它領(lǐng)域項(xiàng)目投資之和。在已簽約的項(xiàng)目中，交通設(shè)施投資額占比也達(dá)63%。交通設(shè)施成為PPP盛宴中最重要的一道大菜。
通常而言，交通領(lǐng)域項(xiàng)目前期投資大，如浙江省紹興市軌道交通一號(hào)線項(xiàng)目，投資額高達(dá)200億元?；貓?bào)周期長(zhǎng)，而且受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策影響大，這就對(duì)招標(biāo)企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力提出了很高要求。只有央企、大型民企這些實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)有意愿與能力去參與并得到政府的信任。在已簽約的交通設(shè)施項(xiàng)目中，社會(huì)資本方也的確為上海綠地、太平洋建設(shè)、京港地鐵這些大型集團(tuán)。
行業(yè)二：社會(huì)事業(yè)
社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目數(shù)量最多，范圍極其廣泛，包括醫(yī)院、養(yǎng)老中心、體育中心、移民小區(qū)等。這些項(xiàng)目的服務(wù)通常具有公共品屬性，政府會(huì)平衡公眾與私人部門參與方之間的利益。私人部門從PPP項(xiàng)目獲得利潤較低時(shí)，政府需根據(jù)合同對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)貼以保證項(xiàng)目的持續(xù)性，反之，若私人部門從PPP項(xiàng)目中獲得超額利潤時(shí)，政府可根據(jù)合同控制其利潤水平。
因此，社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目具有不高但穩(wěn)定的收入流，對(duì)于希望鎖定長(zhǎng)期收益的企業(yè)而言，不失為一個(gè)選擇。在已簽約項(xiàng)目中，社會(huì)事業(yè)金額僅次于交通設(shè)施?？紤]到養(yǎng)老、體育等產(chǎn)業(yè)未來具有蓬勃的發(fā)展空間，有些上市公司已參與這些公共服務(wù)的提供。
行業(yè)三：水利建設(shè)
2015年水利建設(shè)投資規(guī)模將超5000億元。3月5日，李克強(qiáng)總理做政府工作報(bào)告時(shí)稱，今年在建重大水利工程投資規(guī)模超過8000億元，并引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入。在建規(guī)模是該年在建項(xiàng)目計(jì)劃投資總額，包括過去累計(jì)已完成的投資和以后年度尚需完成的投資，因而新增投資將低于8000億元。2014年全國水利投資總規(guī)模約5000億元，而水利建設(shè)是基建穩(wěn)增長(zhǎng)的重要領(lǐng)域之一，今年全年水利投資規(guī)模將在去年基礎(chǔ)上進(jìn)一步增加。
3月31日，發(fā)改委、財(cái)政部、水利部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與重大水利工程建設(shè)運(yùn)營的實(shí)施意見》?！兑庖姟访鞔_除法律、法規(guī)、規(guī)章特殊規(guī)定的情形外，重大水利工程建設(shè)運(yùn)營一律向社會(huì)資本開放。《意見》圍繞解決社會(huì)資本“進(jìn)不來”、“不愿進(jìn)”和“不可持續(xù)”的問題展開，推動(dòng)形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的投融資體制機(jī)制。
隨著PPP項(xiàng)目投融資機(jī)制的完善，一些水利建設(shè)領(lǐng)域具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)的上市公司有望進(jìn)入，分得PPP盛宴的一杯羹。
行業(yè)四：污水處理
PPP模式下，污水處理有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇：
一方面，地方政府大力推廣污水處理PPP項(xiàng)目，如2014年9月安徽省公布的首批42個(gè)項(xiàng)目中，污水處理項(xiàng)目達(dá)17個(gè)。隨著2015年1月1日最嚴(yán)環(huán)保法的實(shí)施，地方政府存在責(zé)罰風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)保壓力增大。即將發(fā)布的“水十條”，將在污水治理、工業(yè)廢水等多方面進(jìn)行強(qiáng)力監(jiān)管并啟動(dòng)嚴(yán)格問責(zé)制，鐵腕治理污水進(jìn)入“新常態(tài)”。地方債務(wù)限制了地方政府的投資空間，尋找合適的社會(huì)資本參與不失為其最優(yōu)選擇。
另一方面，污水處理項(xiàng)目具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，適宜使用PPP模式運(yùn)作，而未來各地污水處理費(fèi)的上調(diào)，使得污水處理項(xiàng)目對(duì)社會(huì)資本更具吸引力。2015年1月26日，發(fā)改委、財(cái)政部和住建部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》，明確到2016年涉市城市污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上每噸居民用水應(yīng)不低于0.95元、非居民不低于1.4元，縣城、重點(diǎn)建制鎮(zhèn)相應(yīng)為0.85元和1.2元。但目前來看，全國除拉薩外的30個(gè)省會(huì)級(jí)城市中，只有6個(gè)城市生活污水處理費(fèi)和6個(gè)城市的工業(yè)污水處理費(fèi)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。
行業(yè)五：垃圾處理
在垃圾處理項(xiàng)目中，以焚燒發(fā)電項(xiàng)目為主。焚燒發(fā)電的單位產(chǎn)能前期投資成為約為填埋的2.5倍，但焚燒發(fā)電廠具有穩(wěn)定的收入流，適宜運(yùn)用PPP模式運(yùn)作?？紤]到目前人均垃圾產(chǎn)生量為1.1公斤/天，與美國的2.6公斤/天和德國的2.1公斤/天相比相距甚遠(yuǎn)。未來焚燒發(fā)電市場(chǎng)尚有一定增長(zhǎng)空間，對(duì)社會(huì)資本也有吸引力。
2014年出臺(tái)了新的垃圾發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)，與歐盟2000版本接軌。同舊版本相比，新的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)污染物排放進(jìn)行了更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，如二噁英排放標(biāo)準(zhǔn)為舊標(biāo)準(zhǔn)的10%，汞及化合物排放標(biāo)準(zhǔn)為舊標(biāo)準(zhǔn)的25%。2014年7月1日后投入運(yùn)營的垃圾發(fā)電廠必須滿足這一標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)可能缺乏資金和技術(shù)水平，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)而倒閉或者被整合。在垃圾處理PPP項(xiàng)目中，上市公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)使得其極具競(jìng)爭(zhēng)力。